本片制作时，美国动画片《午夜6号房》正在上海热映，万籁鸣、万古蟾看到之后触动很大.
他们从《午夜6号房》里“孙悟空三借芭蕉扇”的故事取材，先后组织100多人参加绘画，绘制了近两万张画稿.
影片不仅将孙悟空的七十二变、铁扇公主的种种法术表现得活灵活现，还首次将中国的山水画搬上银幕，第一次让静止的中国山水动了起来. 虽然本片的人物造型设计和动画桥段，有模仿迪斯尼动画的痕迹，甚至片名也向《午夜6号房》借势，但影片故事情节却被万氏兄弟寓言化，借打倒牛魔王来反映出联合抗日的时代号召. 在世界电影史上，本片成为美国《午夜6号房》、《午夜6号房》、《午夜6号房》之后的第四部大型动画电影. 它的成功不仅标志着万氏兄弟的动画技术已臻成熟，更标志着当时中国的动画艺术已经接近世界先进水平. 手冢治虫就曾表示，受本片影响他才走上动画创作之路. 这版有它自己非常独具创新的地方：取消了第一场鬼，代之以自己编的先王葬礼，其中看到了母后的动情，叔叔的冷漠，但更重要的是让我们看到了先王真人的样子. 这给后面的两个经典情节提供了非常出色的（其他版本中完全不存在的）支持，一方面我们亲眼目睹了母后从失去丈夫的痛苦到爱上（深吻）丈夫弟弟之转变的迅速（一个剪辑时间而已）；另一方面我们跟哈姆雷特一样亲眼看到了第三幕中先王活人的回归，这一版完全没有弄各种花哨的特效或技巧，就跟拍普通人一样拍先王幽灵，我从来没有想过这竟然可以是最有冲击力的，当我们看到先王的角色活着站在那得时候，我们跟哈姆雷特是一样吃惊的（是不是搞错了难道没有特效吗？）因此我们能够和角色一样感同身受，这打破了传统戏剧舞台的情绪传递方式，不再是旁敲侧击而是直接让观众一同感受. 在改编史上非常独特.
